Wiki Bagaimana Hedge in Investments Hedging terjadi ketika seorang investor membuat investasi penyeimbang untuk mengimbangi risiko yang melekat pada investasi lain yang telah mereka lakukan. Lindung nilai terutama digunakan untuk mengurangi risiko pasar yang merugikan. Biasanya melibatkan mengambil posisi mengimbangi kepemilikan. Lindung nilai yang sempurna adalah salah satu yang mengurangi semua risiko (kecuali biaya premium). Langkah Edit Metode Salah satu dari Empat: Pasangan Klasik Trade Hedge Edit Carilah lindung nilai klasik saat melakukan trading. Yang sering disebut perdagangan pasangan, karena berusaha mengurangi risiko dengan mengambil posisi berlawanan dalam keamanan kedua di sektor yang sama. Tentukan posisi Anda. Jika Anda memiliki stok yang panjang dan Anda ingin mengurangi risiko penurunan, Anda harus memiliki stok pendek lagi. Jika Anda memiliki stok yang pendek, dan Anda ingin mengurangi risiko terbalik, Anda harus membeli saham lain. Identifikasi sektor pasar. Jika Anda memiliki posisi yang panjang di Exxon (ticker: XOM), Anda akan ingin memilih pesaing di sektor yang sama, seperti Shell (RDSA) atau Conoco Phillips (COP). Ini untuk melindungi diri dari risiko industri, karena sebagian besar saham satu sektor akan saling mengikuti dalam pergerakan pasar yang besar. Jika Anda memilih saham dari sektor yang berbeda, keandalan lindung nilai Anda akan berkurang karena beberapa sektor secara negatif berkorelasi (seperti yang terlihat pada saham emas baru-baru ini). Tentukan nilai pasar dari posisi Anda. Misalkan Anda adalah 25 saham lama Conoco, yang diperdagangkan pada posisi 40, jadi ukuran posisi Anda adalah 1.000. Anda ingin melindungi 1.000 ini, jadi Anda memutuskan untuk memilih Shell sebagai lindung nilai Anda, yang diperdagangkan pada harga 50. Karena Anda ingin melakukan lindung nilai 1.000 saham dalam jumlah panjang, Anda akan ingin masuk 1.000 poundsterling, jadi Anda akan menjual 20 saham Shell . Conoco: 40.00 25 1,000 Shell: 50.00 (-20) (-1,000) Total Profit (Rugi): 0 Perhatikan kesenangan dimulai. Melanjutkan dengan contoh ini, berpura-pura, keesokan harinya pemerintah memotong pajak minyak, dan kedua perusahaan tersebut melompat. Anda benar memilih Conoco tampil lebih baik, karena melonjak 10, sementara Shell naik 5. Conoco: 44.00 25 1.100 - gt 100 untung Shell: 52,50 (-20) (-1,050) - gt (-50 ) Loss Total Profit (Rugi): 50 Satu minggu kemudian, terjadi market crash. Conoco, menjadi (dalam skenario ini) perusahaan yang lebih tangguh (yang Anda lihat dalam analisis keuangan Anda) hanya turun 30 sementara Shell turun 40. Conoco: 30.80 25 770 - gt (-230) kehilangan Shell: 31.50 (-20) -630) --gt 370 profit Total Profit (Rugi): 140 Dengan menggunakan lencana perdagangan pasangan klasik, Anda berhasil mengurangi risiko dan menjauh dari kerugian yang mungkin terjadi dengan keuntungan 370. Berinvestasi tidak selalu semudah ini. Jika Conoco adalah perusahaan yang tertinggal, Anda pasti akan mengalami kerugian. Perdagangan pasangan bukanlah lindung nilai yang sempurna. Jika ya, semua orang akan menggunakannya. Menilai risikonya. Pilihan melibatkan lebih sedikit risiko jika Anda hanya membeli opsi. Mereka menyediakan banyak leverage untuk investasi namun juga alat yang sangat berguna untuk lindung nilai. Beberapa investor memilih LEAP (opsi jangka panjang yang tahan lama, di mana sebagian besar pilihan berlangsung beberapa bulan). LEAPS membawa premi lebih tinggi, karena mereka membiarkan kesempatan yang lebih baik untuk meningkatkan harga saham dari waktu ke waktu. Tentukan posisi Anda dalam keamanan. Jika Anda memiliki stok yang panjang dan Anda ingin mengurangi risiko penurunan, Anda akan ingin membeli opsi put. Jika Anda kekurangan stok, dan Anda ingin mengurangi risiko terbalik, Anda harus membeli opsi panggilan. Temukan pilihan yang sesuai. Anda harus menemukan pilihan yang sesuai untuk jangka waktu Anda, harga pemogokan yang akan Anda bayar, dan premi yang bersedia Anda bayar. Jika Anda berencana untuk memegang saham selama lebih dari satu tahun, Anda dapat mempertimbangkan LEAPS alih-alih opsi standar. Anda akan ingin memilih harga strike yang Anda sukai. Jika Anda memiliki aturan ketat untuk memotong semua kerugian Anda hingga maksimum 10, Anda dapat memilih opsi dengan harga strike hingga 10 dari pembelian Anda (10 di bawah dengan opsi put jika Anda berada dalam posisi yang panjang, 10 Di atas dengan opsi panggilan jika Anda pendek). Tidak harus menjadi 10 variannya bisa 5, 2, bahkan harga beli itu sendiri, apapun yang membuat Anda nyaman. Jika Anda sudah menguntungkan, Anda dapat menyimpan opsi put di atas harga pembelian atau opsi call Anda di bawah harga short untuk mengunci beberapa keuntungan. Ingatlah bahwa premi suatu pilihan sebagian ditentukan oleh harga strike-nya. Duduk santai dan rileks. Stok Anda benar-benar terkunci pada harga tersebut selama opsi tersebut tidak kedaluwarsa. Jika stok Anda menguntungkan pada saat opsi berakhir, opsi Anda akan berakhir tidak berharga, namun Anda tetap memperoleh keuntungan dari investasi Anda. Jika saham Anda menunjukkan kerugian pada saat masa opsi berakhir, tidak peduli seberapa besar kerugiannya, Anda dapat menggunakan opsi Anda dan menjual atau membeli kembali saham Anda pada harga strike, baik mengurangi kerugian atau menuai beberapa keuntungan yang sebelumnya terkunci. . Keindahan pilihan (tidak seperti kontrak berjangka) adalah Anda dapat memutuskan apakah akan menggunakan opsi tersebut (dalam posisi yang panjang). Dengan Pilihan Ada dua alasan utama mengapa investor memilih opsi: berspekulasi dan melakukan lindung nilai. Spekulasi Anda bisa memikirkan spekulasi sebagai taruhan pada pergerakan keamanan. Keuntungan dari pilihan adalah Anda tidak terbatas hanya menghasilkan keuntungan saat pasar naik. Karena fleksibilitas pilihan, Anda juga bisa menghasilkan uang saat pasar turun atau bahkan menyamping. Spekulasi adalah wilayah di mana uang besar dibuat - dan hilang. Penggunaan opsi dengan cara ini adalah alasan pilihan memiliki reputasi berisiko. Ini karena ketika Anda membeli sebuah opsi, Anda harus benar dalam menentukan tidak hanya arah pergerakan saham, tapi juga besarnya dan timing pergerakan ini. Untuk berhasil, Anda harus benar memprediksi apakah saham akan naik atau turun, dan berapa harga akan berubah serta jangka waktu yang diperlukan untuk semua ini terjadi. Dan jangan lupa komisi Kombinasi dari faktor-faktor ini berarti peluang ditumpuk melawan Anda. Jadi mengapa orang berspekulasi dengan pilihan jika peluangnya begitu miring Selain fleksibilitas, itu semua tentang penggunaan leverage. Bila Anda mengendalikan 100 saham dengan satu kontrak, tidak ada banyak pergerakan harga untuk menghasilkan keuntungan yang besar. Hedging Fungsi lain dari pilihan adalah lindung nilai. Anggap ini sebagai polis asuransi sama seperti Anda mengasuransikan rumah atau mobil Anda, pilihan dapat digunakan untuk memastikan investasi Anda terhadap penurunan. Kritik terhadap pilihan mengatakan bahwa jika Anda tidak yakin dengan pilihan saham Anda bahwa Anda memerlukan lindung nilai, Anda seharusnya tidak melakukan investasi. Di sisi lain, tidak ada keraguan bahwa strategi lindung nilai bisa bermanfaat, terutama untuk institusi besar. Bahkan investor individu pun bisa mendapatkan keuntungan. Bayangkan Anda ingin memanfaatkan saham teknologi dan sisi positifnya, tapi Anda juga ingin membatasi kerugian. Dengan menggunakan opsi, Anda akan dapat membatasi sisi bawah Anda sambil menikmati keuntungan penuh dengan biaya yang efektif. Hedging sering dianggap sebagai strategi investasi yang maju, namun prinsip hedging cukup sederhana. Baca terus untuk memahami bagaimana strategi ini bekerja dan bagaimana penggunaannya. (Untuk cakupan yang lebih maju mengenai hal ini, bacalah Bagaimana Perusahaan Menggunakan Derivatif untuk Hedge Risk.) Hedges Sehari-hari Sebagian besar orang, entah mereka mengetahuinya atau tidak, terlibat dalam lindung nilai. Misalnya, ketika Anda mengambil asuransi untuk meminimalkan risiko cedera akan menghapus pendapatan Anda atau Anda membeli asuransi jiwa untuk mendukung keluarga Anda dalam kasus kematian Anda, ini adalah lindung nilai. Anda membayar uang dalam jumlah bulanan untuk cakupan yang diberikan oleh perusahaan asuransi. Meskipun definisi buku lindung nilai adalah investasi yang diambil untuk membatasi risiko investasi lain, asuransi adalah contoh dari lindung nilai dunia nyata. Hedging by the Book Hedging, dalam arti kata Wall Street, paling baik digambarkan dengan contoh. Bayangkan bahwa Anda ingin berinvestasi di industri pemula manufaktur kabel bungee. Anda tahu sebuah perusahaan bernama Plummet yang merevolusi bahan dan desain untuk membuat kabel yang dua kali lebih baik dari pesaing terdekatnya, Drop, sehingga Anda berpikir bahwa nilai saham Plummets akan meningkat selama bulan depan. Sayangnya, industri manufaktur kabel bungee selalu rentan terhadap perubahan peraturan dan standar keselamatan yang tiba-tiba, yang berarti sangat mudah berubah. Ini disebut risiko industri. Meskipun demikian, Anda percaya pada perusahaan ini - Anda hanya ingin menemukan cara untuk mengurangi risiko industri. Dalam hal ini, Anda akan melakukan lindung nilai dengan melakukan lama pada Plummet sambil mengkonsletkan pesaingnya, Drop. Nilai saham yang terlibat adalah 1.000 untuk setiap perusahaan. Jika industri secara keseluruhan naik, Anda menghasilkan keuntungan di Plummet, namun kalah dengan Drop semoga mendapatkan keuntungan keseluruhan yang sederhana. Jika industri ini terkena pukulan, misalnya jika seseorang meninggal karena bungee jumping, Anda kehilangan uang di Plummet tapi menghasilkan uang di Drop. Pada dasarnya, keseluruhan keuntungan Anda (keuntungan dari pergi lama di Plummet) diminimalkan demi risiko industri yang kurang. Ini kadang disebut perdagangan pasangan dan membantu investor mendapatkan pijakan di industri yang mudah berubah atau menemukan perusahaan di sektor yang memiliki semacam risiko sistematis. (Untuk mempelajari lebih lanjut, baca tutorial Short Selling dan When To Short A Stock.) Ekspansi Hedging telah berkembang untuk mencakup semua area keuangan dan bisnis. Misalnya, perusahaan dapat memilih untuk membangun pabrik di negara lain yang mengekspor produknya ke dalam rangka melakukan lindung nilai terhadap risiko mata uang. Seorang investor dapat melakukan lindung nilai atas posisi long-nya dengan opsi put atau short seller dapat melakukan lindung nilai terhadap suatu posisi meskipun opsi call. Kontrak berjangka dan derivatif lainnya dapat dilindung nilai dengan instrumen sintetis. Pada dasarnya, setiap investasi memiliki beberapa bentuk lindung nilai. Selain melindungi investor dari berbagai jenis risiko, diyakini bahwa lindung nilai membuat pasar berjalan lebih efisien. Salah satu contoh nyata dari hal ini adalah ketika pembelian investor menempatkan opsi pada saham untuk meminimalkan risiko penurunan. Anggaplah seorang investor memiliki 100 saham di sebuah perusahaan dan bahwa saham perusahaan telah bergerak kuat dari 25 menjadi 50 selama setahun terakhir. Investor masih menyukai saham dan prospeknya menanti namun mengkhawatirkan koreksi yang bisa menyertai pergerakan yang begitu kuat. Alih-alih menjual saham, investor dapat membeli opsi put tunggal, yang memberinya hak untuk menjual 100 saham perusahaan pada harga pelaksanaan sebelum tanggal kadaluwarsa. Jika investor membeli opsi put dengan harga pelaksanaan 50 dan hari kedaluwarsa tiga bulan kedepan, dia akan dapat menjamin harga jual 50 tidak peduli apa yang terjadi pada saham selama tiga bulan ke depan. Investor hanya membayar premi opsi, yang pada dasarnya memberikan beberapa asuransi dari risiko penurunan. (Untuk mempelajari lebih lanjut, baca Harga Terjun Beli Lelang) Lindung nilai, baik dalam portofolio Anda, bisnis Anda atau di tempat lain, adalah tentang menurunkan atau mentransfer risiko. Ini adalah strategi yang valid yang dapat membantu melindungi portofolio, rumah dan bisnis Anda dari ketidakpastian. Seperti halnya tradeoff yang berisiko, lindung nilai menghasilkan imbal hasil yang lebih rendah daripada jika Anda bertaruh pada investasi yang mudah berubah, namun menurunkan risiko kehilangan kemeja Anda. (Untuk bacaan terkait, lihat Strategi Lindung Nilai dan Lindung Nilai Praktis dan Lindung Nilai Dengan ETF: Alternatif Biaya-Efektif.) Hedging 8211 Menggunakan Panggilan Tercakup dan Letakkan Opsi untuk Melindungi Posisi Tidak mengejutkan bahwa investor menjadi sama peduli dengan melindungi apa yang mereka miliki. Seperti mereka dengan membuat keuntungan. Globalisasi ekonomi duniawan dan peristiwa asing, biasanya negatif, mempengaruhi pasar secara besar-besaran, dan melakukannya lebih sering. Untuk mengatasi potensi peningkatan aksi jual pasar, investor melakukan lindung nilai terhadap posisi mereka untuk meminimalkan kerugian mereka. Ada dua cara dasar untuk melakukan lindung nilai posisi: 1. Menjual opsi panggilan (calls calls) 2. Membeli opsi pilihan Setiap jalan adalah aliran pemikiran yang terpisah, dan masing-masing memiliki kelebihan dan kekurangan. Saat meninjau masing-masing, Anda akan melihat bahwa keduanya memiliki skenario penggunaan yang optimal. Salah satunya adalah yang terbaik dalam kondisi tertentu, sementara yang lain lebih baik untuk skenario yang berbeda. Kedua skenario ini bersifat subyektif. Mereka diciptakan oleh kombinasi kondisi pasar saat ini bersamaan dengan prediksi kondisi masa depan Anda. Akhirnya, ada lindung nilai potensial ketiga, yang sebenarnya merupakan kombinasi dari dua yang pertama. Untuk membuat hal-hal sederhana, marirsquos mulai dengan posisi dasar menjadi 100 saham panjang Transocean Ltd. (NYSE: RIG) pada 72,50. Dengan cara ini, dengan tetap sederhana, kita dapat dengan jelas melihat perbedaan antara dua filosofi lindung nilai yang berbeda. Menjual Panggilan Dengan menjual panggilan, kita akan memulai posisi dimana kita menghasilkan uang (kredit) terhadap posisi saham lama (debit) kita. Idenya di sini adalah bahwa karena perdagangan saham turun melawan kita, panggilan yang kita jual akan kehilangan nilai, menciptakan keuntungan dalam posisi panggilan yang membantu mengimbangi kerugian dalam persediaan. Selama kita menjual satu panggilan untuk setiap 100 saham yang dimiliki, posisi yang telah kita buat ini adalah strategi yang dikenal sebagai strategi call yang tercakup. Misalnya, katakanlah kita memutuskan untuk menjual satu panggilan pada bulan Agustus 72.50 di 5.60. Jika perdagangan saham turun sampai dengan 69 pada akhir Agustus, posisi saham kita akan kehilangan 3.50. Namun, dengan saham di bawah 72,50, panggilan yang kami jual akan kadaluarsa tidak berharga. Setelah menjual telepon di 5.60, dan memilikinya kadaluarsa tidak berharga, kami akan memiliki keuntungan 5,60 dalam posisi panggilan pendek. Keuntungan dari short call akan lebih dari mengimbangi kerugian 3,50 pada saham dan benar-benar memberi kita keuntungan keseluruhan 2,10 pada posisi tersebut. Mengikuti alasan ini, panggilan singkat akan menutupi kerugian hingga 5.060 saham. Ini berarti bahwa saham sebenarnya bisa diperdagangkan turun menjadi 66,90 tanpa kehilangan uang. Jadi, pada 66,90 di saham, seluruh posisi tidak membuat atau kehilangan uang. Titik ini disebut titik impas. Titik impas untuk strategi ini dihitung dengan mengambil harga saham dan mengurangi harga panggilan. Jika kita mengikuti rumus dan mengambil harga saham (72.50) dan kurangi harga panggilan (5.60) Anda akan mendapatkan harga impas (66,90). Jadi, filosofi lindung nilai ini mencakup kita langsung dari harga saham 72,50 sampai ke titik impas harga 66,90. Pada kenyataannya, jika perdagangan saham turun tapi tidak mencapai 66,90, posisi tersebut benar-benar akan menghasilkan uang seperti yang ditunjukkan sebelumnya dengan perdagangan saham turun menjadi 69. Masalah dengan bentuk lindung nilai ini adalah bahwa hal itu hanya mencakup Anda sampai ke titik impas di Sahamnya, dalam hal ini 66.90. Jika perdagangan saham lebih rendah dari 66,90, posisi tersebut akan kehilangan dollar untuk dollar dengan saham. Misalnya, katakanlah saham itu diperdagangkan sampai 60. Dengan harga itu, Anda akan kehilangan 12,50 saham (72,50-60) namun telah membuat 5,60 dalam panggilan singkat. Ingat, dengan stok di 60 (yang berada di bawah serangan 72,50) panggilan yang Anda korsletkan akan kadaluarsa tidak berharga dan Anda akan mengumpulkan nilai penuh dari panggilan tersebut. Singkat cerita, kerugian total Anda dalam posisi akan menjadi 6,90. Melihat rumus impas, total kerugian Anda dihitung dengan hanya menghitung seberapa jauh di bawah stok dari titik impas. Dengan saham di 60, itu adalah 6,90 di bawah titik impas (66,90), sehingga kerugian 6,90. Semakin jauh perdagangan saham turun dari sini, semakin banyak uang yang hilang dengan kecepatan dolar AS. Sebagai kesimpulan, strategi panggilan tertutup menawarkan perlindungan terbatas yang menutupi Anda hanya dengan jumlah yang ditentukan oleh titik impas. Ini sangat hemat biaya dan paling baik digunakan saat Anda mengharapkan sell-off menjadi gerakan jangka pendek yang tidak akan terlalu curam. Membeli Menempatkan Teknik lain untuk melakukan lindung nilai posisi saham lama adalah dengan membeli opsi put. Berbeda dengan penjualan panggilan yang merupakan perdagangan kredit, pembelian put adalah trade debit yang berarti uang akan keluar. Dalam arti tertentu, pembelian put sama dengan membeli asuransi jiwa. Uang yang Anda keluarkan menutupi Anda dalam menghadapi potensi bencana. Jadi, jika tidak ada bencana, uang yang dikeluarkan sekarang hilang. Tapi itu adalah uang yang dihabiskan dengan baik untuk melindungi Anda, sama seperti membeli asuransi ldquoportfolio insurancerdquo adalah uang yang dihabiskan untuk menyelamatkan Anda dari potensi kerugian dari akun pensiun Anda dan tahun-tahun kerja untuk membangunnya. Letrsquos melihat sebuah contoh. Menempel dengan skenario sebelumnya, marirsquos mengatakan bahwa kita memiliki 100 saham RIG yang panjang pada 72,50. Kami memutuskan untuk membeli opsi 70 Agustus untuk 5,80 untuk melindungi kerugian kami. Jika saham diperdagangkan sampai dengan 69 pada saat kadaluarsa, kita akan melihat kerugian 3,50 di saham dan kerugian pada put. Anda lihat, pada bulan Agustus kedaluwarsa, pada tanggal 70 Agustus hanya akan bernilai pada saat itu, memberi kami kerugian sebesar 4,80 di put juga. Kerugian gabungan di sini akan berjumlah 8,30. Paham, hasil ini kadaluarsa. Antara sekarang dan kadaluarsa, banyak hal bisa terjadi sementara put masih memiliki nilai ekstrinsik (selisih antara seluruh harga opsi dan nilai intrinsiknya, atau nilai waktu). Tapi intinya di sini adalah bahwa putnya tidak banyak membantu jika gerakan dangkal dan tahan lama. Namun, jika sell-off lebih agresif baik dalam ukuran maupun waktu, put tampil lebih baik, artinya lebih melindungi Anda. Jika saham diperdagangkan turun sampai 50 misalnya, Anda akan melihat kerugian 22,50 pada posisi long stock Anda. Tapi, dalam kasus ini, putnya akan membantu Anda dengan baik. The 70 Agustus menempatkan akan menjadi sekarang senilai 20. Anda membayar 5,80 untuk put ini, yang sekarang bernilai 20, jadi put Anda akan memiliki keuntungan 14,20. Kombinasikan keuntungan dengan kerugian saham kami dan kerugian total kami hanya 8,30. Bandingkan dengan strategi panggilan tertutup dan Anda bisa melihat perbedaannya. Dengan saham di 50, panggilan tertutup akan menghasilkan kerugian 16.90. Bila strategi panggilan tertutup akan menutup Anda sampai titik tertentu (titik impas), maka tidak akan mencakup Anda di bawahnya. Ini memberi Anda perlindungan minimal. Tempat pelindung itu tidak menutupi Anda sampai titik tertentu (titik impas) tapi akan menutupi Anda sejauh di bawahnya karena harga saham diperdagangkan menjadi nol. Ini memberi Anda perlindungan maksimal. Ini akan membatasi kerugian Anda ke jumlah maksimum tertentu. Jumlah kerugian maksimum itu bisa dihitung dengan terlebih dahulu menghitung titik impas. Hal ini bisa dilakukan dengan mengurangkan harga put dari harga strike putrsquo. Dalam hal ini, dengan harga put 5.80 dan harga strike 70, titik impas akan menjadi 64,20. Nah, jika Anda mengambil harga saham saat ini (72.50) dan kurangi titik impas (64.20), Anda akan mendapatkan potensi kerugian maksimal (8.30). Keuntungan dalam pembelian put adalah bahwa tidak peduli seberapa rendah stoknya bisa pergi, yang paling banyak yang bisa Anda kehilangan adalah 8.30. Di hari ini dan usia, lindung nilai sangat penting untuk pertumbuhan portofolio yang berkelanjutan. Berikut adalah dua teknik lindung nilai yang cukup mendasar dan lugas yang memiliki dua jenis hasil dan, sebagian besar dibuat khusus untuk dua skenario yang berbeda. Dengan sedikit kerja Anda dapat mempelajari kedua strategi ini dan mempersiapkan diri untuk penjualan besar berikutnya. Tapi sebelum mempelajari keduanya dan berpikir bahwa Anda tahu semua yang perlu diketahui, saya beritahu sekarang bahwa sebenarnya ada strategi ketiga yang disebut kerah. Ini menggabungkan yang terbaik dari kedua panggilan tertutup dan tempat perlindungan, tapi sayangnya, itu adalah artikel untuk hari lain Rahasia Perdagangan Menggandakan Uang yang Mereka Inginkan untuk Anda Ketahui Pedagang profesional Nick Atkeson dan Andrew Houghton mengungkapkan pengalaman mereka yang terbukti, Menguji strategi untuk menemukan perdagangan dua kali lipat dalam sebuah laporan baru. Ini membuat perdagangan ldquosecretrdquo efektif sehingga mereka dilarang membagikannya dengan Anda. Download salinan GRATIS Anda di sini.
No comments:
Post a Comment